Matéria traduzida e adaptada do inglês, publicada pela matriz americana do Epoch Times.

Os preços do ouro atingiram um novo recorde histórico em 12 de janeiro, ultrapassando os US$ 4.600 por onça, à medida que as crescentes tensões geopolíticas e as preocupações dos investidores com a independência do Federal Reserve reacenderam a demanda por ativos seguros, prejudicaram o dólar e pesaram sobre as ações.

O ouro à vista subiu mais de 2,3%, para US$ 4.615,36 por onça (cerca de 28,3 gramas), às 10h07 (horário da costa leste dos EUA) em 12 de janeiro, enquanto os futuros do ouro dos EUA para entrega em fevereiro subiram mais de 2%, para US$ 4.611,3, após atingirem brevemente a marca de US$ 4.626 no início do pregão.

A prata também atingiu um novo pico, com os preços à vista subindo 6,6%, para US$ 85,22 por onça, às 10h04 (horário da costa leste dos EUA).

A alta dos metais preciosos ocorreu paralelamente a uma ampla retração dos ativos de risco.

Os futuros de Wall Street caíram e o dólar registrou sua maior queda em três semanas, à medida que as tensões entre o Fed, o Banco Central americano, e o governo Trump se intensificaram, agravando a turbulência geopolítica que inclui uma repressão mortal do regime aos manifestantes no Irã e as ameaças do presidente dos EUA, Donald Trump, de uma resposta forte, incluindo uma possível intervenção militar dos EUA.

A inquietação dos investidores se intensificou após a notícia divulgada no fim de semana de que o Departamento de Justiça (DOJ, na sigla em inglês) intimou o Federal Reserve com intimações do grande júri e ameaçou indiciar o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, por causa do depoimento que ele prestou ao Congresso no verão americano passado, uma medida que Powell chamou de “pretextos” para o governo Trump ganhar mais influência sobre as taxas de juros, que Trump tem pressionado repetidamente para que sejam reduzidas drasticamente.

“O dólar foi vendido em toda a linha quando o Fed recebeu as intimações do DOJ, reacendendo os riscos à independência e um breve retorno do comércio ‘venda dos EUA’”, escreveram analistas do ING em uma nota. “Agora, o modo é esperar para ver, enquanto os mercados tentam avaliar as implicações efetivas de tudo isso".

Trump tem afirmado repetidamente que o Fed está atrasado em relação aos cortes nas taxas, culpando as atuais configurações monetárias por manter os custos dos empréstimos elevados e restringir o crescimento, mesmo com a inflação esfriando e os mercados de trabalho mostrando sinais de desaceleração. Grande parte de suas críticas se concentrou em Powell, a quem ele acusou de incompetência e parcialidade política.

Powell rebateu que as decisões políticas continuam sendo baseadas em dados, afirmando que as pressões inflacionárias persistentes explicam por que as taxas não foram reduzidas mais rapidamente.

As preocupações renovadas com a independência do Fed contribuíram para um início frenético de 2026, que já viu a captura do ex-líder venezuelano Nicolás Maduro pelas forças americanas, a renovação da pressão americana sobre Cuba, uma escalada da retórica sobre o controle da Groenlândia e um número crescente de mortes devido à repressão do Irã aos manifestantes.

“Embora o calendário possa ter mudado em um ano, a situação financeira e geopolítica permanece a mesma, e essa é a volatilidade da qual o ouro se beneficia”, disse Vince Stanzione, CEO e fundador da First Information, ao Epoch Times em uma declaração por e-mail.

Stanzione disse que o recente mercado altista do ouro não é novidade e que ele “realmente decolou” em 2022 com a decisão dos EUA de congelar os ativos russos após a invasão da Ucrânia pelo Kremlin, enviando um sinal de que os ativos de reserva mantidos no sistema financeiro ocidental poderiam estar sujeitos a decisões políticas.

“O ouro mantido no cofre de um banco central não tem risco de contraparte”, disse Stanzione, observando que acredita que a alta do ouro continuará, prevendo que os preços podem chegar a US$ 7.000 por onça até 2028.

“Lembre-se, não é o ouro que está subindo, são as moedas mundiais que estão caindo. Todas as principais moedas fiduciárias continuam a ser desvalorizadas, pois não vemos fim para a impressão de dinheiro".

Os principais bancos continuam otimistas em relação ao ouro. O Morgan Stanley recentemente previu que o ouro chegaria a US$ 4.800 por onça até o quarto trimestre de 2026, citando a queda nas taxas de juros, as compras dos bancos centrais e o risco geopolítico persistente. O JPMorgan Chase elevou ainda mais sua previsão, projetando US$ 5.000 por onça até o final de 2026 e US$ 6.000 no longo prazo.

O ouro encerrou 2025 com alta de 64%, seu melhor desempenho anual desde 1979.

A força não se limita ao ouro. Outros metais preciosos e industriais também registraram ganhos expressivos, refletindo mudanças estruturais mais profundas nos mercados globais de commodities. A prata subiu 147% em 2025 — seu maior ganho anual já registrado — impulsionada pela demanda industrial, influxos de investimentos e persistente escassez de oferta.

“O apetite dos investidores continua forte, já que os [fundos negociados em bolsa] lastreados em prata continuam a atrair influxos”, afirmaram analistas do ING em uma nota recente, descrevendo as perspectivas para 2026 como “construtivas”, apoiadas pela demanda por painéis solares e tecnologias de baterias.

Zain Vawda, da MarketPulse by OANDA, disse que o caminho para a prata “está aberto para US$ 90 e potencialmente US$ 100 por onça, se a pressão industrial se intensificar”, observando que a redução da relação ouro/prata sugere que “a prata tem mais espaço para crescer do que o ouro em termos percentuais”.

Além dos metais preciosos, os analistas do ING afirmaram que o cobre, o alumínio, as terras raras e as ligas especiais estão cada vez mais influenciados pela eletrificação, pelos gastos com defesa e pela expansão dos centros de dados. Ao mesmo tempo, anos de subinvestimento, licenciamentos mais rigorosos e nacionalismo de recursos tornaram a oferta mais lenta a responder, aumentando a probabilidade de uma escassez sustentada e de uma maior volatilidade dos preços em todo o complexo metalúrgico.

A Reuters contribuiu para esta reportagem..